Barrier Reverse Convertibles (BRCs) sind strukturierte Finanzprodukte, die eine Mischung aus einer Anleihe und einer Verkaufsoption auf eine Aktie oder einen Aktienkorb darstellen. Sie gehören zur Kategorie der sogenannten strukturierten Produkte und sind besonders bei Anlegern beliebt, die auf Seitwärtsbewegungen oder auf leicht fallende Märkte setzen.
Wenn ein Anleger in einen BRC investiert, erhält er:
Einen festen, hohen Coupon (Zins) – unabhängig von der Kursentwicklung der zugrunde liegenden Aktie(n). Dabei ist jedoch das Rückzahlungsrisiko abhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts (z. B. eine Aktie).
- Laufzeit: Meist 6 Monate bis 2 Jahre
- Basiswert: Eine Aktie oder ein Aktienkorb
- Coupon: Fixer Zinssatz (z. B. 7–15 % p. a.)
- Barriere (Schwelle): Ein Kursniveau, z. B. 70 % des Startkurses
- Rückzahlung: Abhängig davon, ob die Barriere berührt oder unterschritten wurde
Vorteile:
- Hoher fixer Ertrag (Zins)
- Auch in seitwärts laufenden oder leicht fallenden Märkten noch attraktiv
- Klar kalkulierbar
Risiken:
- Marktrisiko: Wenn die Aktie stark fällt und die Barriere verletzt wird, droht Kapitalverlust
- Kein Schutz bei extremen Kurseinbrüchen
- Nicht durch Einlagensicherung geschützt
Fall 1: Barriere nie berührt
- Du erhältst dein eingesetztes Kapital vollständig zurück
- Zusätzlich erhältst du den hohen Coupon
Fall 2: Barriere wurde verletzt
- Du bekommst nicht dein Geld zurück, sondern:
- Du erhältst die Aktien des Basiswerts geliefert (physisch oder als Gegenwert)
- Die Aktien werden zum Basispreis geliefert, d. h. du erleidest einen Verlust, wenn der Aktienkurs stark gefallen ist
- Du erhältst aber trotzdem den Coupon
- Basiswert: Aktie der Firma XYZ
- Laufzeit: 1 Jahr
- Coupon: 10 % p. a.
- Barriere: 70 % des Startwerts
- Szenarien:
- Aktie fällt nur leicht oder steigt → Du bekommst 100 % Rückzahlung + 10 % Zinsen
- Aktie fällt unter 70 % und bleibt dort → Du bekommst XYZ-Aktien, die nun viel weniger wert sind
